Ciudad de México, 11 de diciembre de 2025. — La actividad económica en México mostró señales de debilidad durante el tercer trimestre de 2025, con una contracción generalizada en la mayoría de las regiones del país, de acuerdo con el más reciente Reporte sobre las Economías Regionales del Banco de México. El documento señala que el retroceso estuvo impulsado principalmente por la caída en la producción industrial y la desaceleración de la construcción, mientras que solo la región centro norte logró mantener un crecimiento moderado.
El informe indica que, a nivel nacional, el Producto Interno Bruto registró una disminución trimestral de 0.29%, reflejo de una contracción más marcada en las actividades secundarias, particularmente manufacturas y construcción. Este comportamiento fue parcialmente compensado por el repunte de las actividades primarias, que alcanzaron su nivel más alto desde que se tiene registro, y por un crecimiento marginal del sector terciario.
Desempeño desigual por regiones
En el análisis regional, Banxico detalla que el norte, el centro y el sur del país reportaron retrocesos en su actividad económica durante el periodo julio-septiembre de 2025. En estas zonas, la debilidad estuvo asociada a la menor actividad en construcción, manufacturas y ciertos servicios, en especial los vinculados al turismo. En contraste, el centro norte mostró un comportamiento diferenciado, sostenido por la expansión de la minería, el sector primario y actividades terciarias como el comercio y el turismo.
El reporte subraya que la construcción fue uno de los sectores más afectados en todas las regiones, alcanzando su nivel más bajo desde 2023. La caída se explicó por la reducción de la obra pública, retrasos en la liberación de recursos y un entorno de cautela entre inversionistas privados, derivado de la incertidumbre internacional y el encarecimiento de materiales y terrenos.
Manufacturas, minería e inflación
En el sector manufacturero, el Banco de México identifica una tendencia de debilidad que se arrastra desde finales de 2022, con especial impacto en el subsector de equipo de transporte. A nivel regional, el norte y el centro registraron contracciones, mientras que el sur mostró una aceleración en su ritmo de expansión, apoyado por actividades agroindustriales y energéticas.
Por su parte, la minería interrumpió su trayectoria negativa y mostró un crecimiento moderado en el trimestre, impulsado por la minería no petrolera y el aumento en los precios internacionales de metales como el oro y la plata. El centro norte destacó nuevamente por su desempeño, manteniéndose por encima de los niveles previos a la pandemia.
En materia de precios, la inflación general anual disminuyó en todas las regiones entre el segundo y el tercer trimestre de 2025, debido principalmente a la desaceleración de los precios agropecuarios y de los energéticos. No obstante, la inflación subyacente mostró un repunte, impulsada por el incremento en los precios de las mercancías, lo que generó presiones diferenciadas a nivel regional.
Expectativas y riesgos
El reporte también recoge la percepción de directivos empresariales, quienes mantienen expectativas de expansión moderada para los próximos doce meses en términos de demanda, empleo e inversión, aunque con señales de cautela. Entre los principales riesgos identificados destacan el deterioro de la seguridad pública, la incertidumbre sobre las políticas comerciales de Estados Unidos y una menor inversión pública en infraestructura.
